深港通财经新闻这次真的来了 会新一轮牛市吗?

财经新闻 2020-01-15105未知admin

  网易财经8月16日讯周二晚间,市场已久的深港通终于来了!

  “深港通相关准备工作已基本就绪,已批准《深港通实施方案》。”总理在8月16日的常务会议上明确表示。

  在今年的工作报告中,总理提出,要“适时启动深港通”,各方对此普遍期待并寄予厚望。2014年底沪港通试点启动以来,总体运行平稳有序,住了市场检验,各方面反应正面,实现了预期目标。

  “在沪港通试点成功基础上推出深港通,标志着中国资本市场在法制化、市场化和国际化方向上又迈出了一步,具有多方面的积极意义。”总理说。

  深港通会新一轮牛市吗?

  2014年,沪港通推出后市场出现了波澜壮阔的大牛市,深港通能延续这个“传统”吗?

  前海开源基金执行总经理杨德龙认为,与沪港通类似,深港通后,港资偏好于A股市场蓝筹和稀缺性标的的喜好还会延续,财经新闻有望带来新一波蓝筹行情。目前,股市在巨震后处于底部回暖阶段,深港通也可能催化出终极反弹行情。

  也有市场人士比较谨慎。他们认为,境外机构投资者的投资标的更趋近于所上市,但即使是自2014年11月17日开通后,两地交易活跃度均与市场此前预期也有较大落差。此外,沪指在沪港通开通后大幅上涨,事实上是由预期、流动性宽松、政策面支持等多方面因素产生共振促成的,沪港通并没起到决定性作用。

  有券商策略师称,深港通不见的能够大幅提振市场,中来看,内地中小创依然处于“慢熊”消化高估值的通道当中,深港通不会改变其本质,投资者不宜有过多希望。

  深市哪些个股将成深港通标的?

  中信证券日前发布研报称,深港通在制度设计上并不存在障碍,包括额度设置、投资者准入、交易时间、卖空机制等都或基本参照沪港通。

  那么,什么样的股票将被选为深港通的北向的股票池呢?中信证券表示,沪港通的北向交易标的包括上证180、上证380的成分股及AH同事上市等568只股票。参照沪股通的股票覆盖范围,深港通标的选择应该会荐股股票流动性,以及对深交所上市的覆盖。去年5月,深交所对深成指数进行扩容(从原来40只扩充到500只),包含了更多代表深圳市场的中小市值。因此,深成指数和AH两地上市股票(深圳市场)或作为深港通北向的首选股票池,这样将对深市的市值覆盖比例达到61%。

  中信证券同时表示,监管层也可能采取更积极的做法,将深证1000股票作为深港通股票池,这会对深市覆盖比例将达到82%,与沪港通相近(为89%)。对应的,港股小型股指数可能成为深港通南向股票池。但考虑到审慎原则和中小投资者,将更多小盘股票纳入两地互通,有待监管部门进一步确认。

  深港通投资机会揭秘

  中信证券日前发布研报对深港通可能衍生的投资机会进行了解析。

  中信证券表示,目前,内地/的股票价差并非来自两地市场“金融差”,而是“风险偏好差”。按照深港通(及沪港通)现有设计体量,市场后投资者结构预计不会产生跳跃式变化,短期内难以改变AH折溢价现状。但深港通预计将给两地市场带来边际上的改变,弥合两地“风险偏好差”,其中孕育投资机会。

  深股通中的机会

  中信证券认为,深港通可能给带来的投资机会,可先从沪港通开始。沪港通开通1年有余,从北向成交情况看,最受欢迎个股还是集中于传统优质消费和金融板块,比如消费中贵州茅台、上汽集团,以及金融行业的工商银行、中国太保等,反映海外投资者的偏好。

  如果从投资者净买入量看,虽然与交易量存在些差别,但也是以一些金融股(比如中国太保、浦发银行),高分红(大秦铁)和优质消费股(青岛海尔、宇通客车)等为主。

  综合而言,沪港通北向资金最青睐的行业集中在金融(银行、券商及保险),消费(食品、耐用品、汽车等)和分红率较高的资本货物和公用事业。

  如果抛开沪港通机制,从更广义角度看近十年QFII的偏好来看。海外资金进入中国后,其持仓偏好可以归结为以下几个特征:

  1.高股息率;

  3.较低市盈率(20X以下的持仓达75%)

  4.明显超配金融和消费类板块。这些板块的上市几乎同时满足以上大市值、低市盈率和高股息率等特点;

  5.对高成长性持保守态度,但近期已有所改变。

  近几年来,由于A股市场的结构性行情,QFII的投资偏好也发生了一些概念。相比于2012年末QFII重仓股65%在金融板块,最新的数据显示金融板块在QFII重仓股中的比重已经下滑15%到50%左右,这15%的比重由优质的消费股(可选和日常),以及医疗、信息和公用事业股票填补。金融板块仍在QFII配置中占主导地位,但可以看到QFII也慢慢转向成长文件的。

  根据以上,中信证券认为深港通带来的投资机会将主要集中于以下几类标的:

  一.高分红,低估值的股票

  高分红股票集中在银行、家电和公用事业等行业。中信证券筛选出深港通(以深成指为样本)中股息率最高的股票,并结合市值、估值等条件,得到以下10只最符合海外投资者高分红标准的个股:

  二.稳健板块的领头

  海外资金明显偏好金融、公用事业(环保)等板块。虽然上市盈利增速不高,但盈利表现稳健,未来确定性强,估值低,受到价值投资者偏爱。中信证券筛选深市金融、公用事业的领头上市,得到以下10只个股:

  三.深圳市场稀缺行业中的领头

  近期A股市场的结构性行情,也使海外投资者更关注一些成长。特别是深圳市场以新兴行业为主,消费、信息技术、医疗保健等新兴行业市值占比达。这些标的具备中国特色,为未来中国转型方向的,或是海外资金布局的重点。这些股票集中于消费(比如白酒)、旅游餐饮、传媒、电子、农业、汽车(新能源车)等领域。

  四.QFII连续重仓股

  以下为2015年连续3个季度,QFII公布的重仓股中的前十名:

  综合中信证券研究部行业师反馈,重点关注以下10支股票作为深股通的首选标的:美的集团、洋河股份(高分红,低估值);平安银行、国信证券(深圳金融板块领头);宋城演艺、云南白药、乐视网(深圳市场稀缺行业领头);金正大、海康威视、老板电器(QFII连续重仓股)。

  港股通中的投资机会

  从沪港通经验来看,沪港通南向交易中,内地投资者更偏好热点板块/行业,比如资本货物的中国中车、上海电气等;同时具有国内品牌效应的如阿里影业、阿里健康等明显受到南向资金追捧。

  中信证券表示,南向资金对股价推动效应明显,而北向资金则有限,这和对应股票的市值大小有很大关系。

  对于港股通的投资机会,中信证券预计深港通开通将对市值较小,具有一定国内品牌效应的带来新增资金,弥补海外资金偏好差,消除流动性折价。首选AH同时上市(A股为深圳上市),所有的18家AH在港股市场都存在折价。

  结合中信证券研究部行业师反馈,选取基本面较好且符合A股投资者逻辑的,分别是比亚迪、金风科技、东江环保等。更重要的是,如果深港通纳入小盘指数,在折价最大行业中(集中在信息技术、新兴消费等行业),预计盈利增速较快、较符合A股概念的个股将迎来重估。同时结合去年A股流动性外溢行情个股的表现,中信证券认为中国软件国际、中滔环保等将是港股小盘股最受南向资金青眯标的。

  此外,中信证券还表示,年初以来,港股受到内地经济不景气和海外市场波动双重拖累,估值已跌破历史底部。深港通即使不扩容港股标的,现有的港股通股票中也存在一些估值洼地股票值得投资者关注。结合内地投资者偏好,最看好的股票为:工商银行、上海石化、财经新闻汇丰控股、腾讯控股、复星国际、中广核电力等。

  重点掘金个股:

  洋河股份(002304):

  渠道下沉策略,省内市场保持稳定,产品结构持续有明显,省外新江苏市场快速增长。同时分红率持续提升,2014年47.76%分红率,对应2.27%股息率,预计未来分红率仍有提升空间,投资价值凸显。

  平安银行(000001):

  作为上市股份行中体量较小的银行,平安银行目前仍然处在快速成。过去其主要的弱势在零售业务,近年来随着物理网点扩张及集团客户迁徙平安零售客户基础在逐步夯实。并且未来有望凭借与集团的渠道协同在零售领域实现弯道超车。

  宋城演艺(300144):

  主要从事文化演艺和旅游服务业,主要业务包括《宋城千古情》、财经新闻《三亚千古情》、等演艺产品。全面布局宋城生态,旅游休闲、现场娱乐、互联网娱乐多点开花。此外,设立两大产业基金加速IP布局,并投资影视演艺领域及线上旅游平台,产业链全面延伸。

  老板电器(002508):

  基于消费升级趋势下高端厨电市场扩容、新兴渠道占比提升及渠道下沉三大因素为提供成长驱动力,老板有望格力过去十年的高速发展;同时基于渠道利润再分配理论,盈利能力上行可期,业绩成长确定性较高。挪威银行一直位列前十大股东。

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